4月行将扫尾，A股白酒上市公司财报败露也接近尾声。据笔者梳理，铁心4月29日，16家百亿以上市值的白酒上市公司已统共败露2023年报，合座事迹完了增长，头部著明酒企的事迹施展更优。

　　笔者关注到，在百亿以上市值的白酒上市公司中，唯独出现营收与净利润双双下落的公司是酒鬼酒(000799)。2023年，酒鬼酒遭受近些年来最伟事迹降幅，净利润同比近乎“腰斩”。

　　从居品结构来看，酒鬼酒的高中低端居品销售收入全面下滑，背后是渠说念库存压力大，经销商拿货温煦缩短，曾一度导致渠说念出现严重的价钱倒挂风景。鬼酒鬼通过住手居品接单来减少市集供给。

　　此外，酒鬼酒还败露了2024年一季报，公司事迹下滑幅度加大，净利润同比降逾七成。当期，酒鬼酒的存货总和再立异高，契约欠债进一步缩短，反应出渠说念拿货更为严慎。

　　百亿酒企唯独营收与净利“双降”

　　现时，A股市集结市值跨越百亿元的白酒上市公司共有16家，前年绝大部分公司事迹齐得到正增长。在白酒行业去库存的大配景下，一线白酒上市公司发展韧性较强，市集蚁集度握续进步。

　　前年净利润跨越百亿元的酒企共有5家。贵州茅台(600519)事迹保握健硕的增长态势，净利润高于其他4家公司的总和。山西汾酒(600809)和洋河股份(002304)的净利润迈入百亿阵营，其中山西汾酒的事迹增长幅度更大。因此，山西汾酒也为市集看好，总市值排行第三。

　　在净利润位于10亿元至50亿元的酒企中，古井贡酒(000596)、今世缘(603369)和迎驾贡酒(603198)事迹齐保握较快增长速率，其中古井贡酒的营收初次冲破200亿元，今世缘的营收初次冲破100亿元。

　　净利润低于10亿元的酒企事迹增长不一，部分酒企净利润出现下滑以致亏欠，其中酒鬼酒的事迹下滑幅度最大，同期在市值百亿以上白酒上市公司中唯独遭受营收与净利润双双下落。

　　2023年财报涌现，酒鬼酒完了营收为28.30亿元，同比下落30.14%；完纯碎利润为5.48亿元，同比下滑47.77%。这亦然酒鬼酒自2015年以来最伟事迹降幅。

　　自从中粮系2014年入主后，酒鬼酒就开启“决骤”程序，畅达8年齿迹高速增长，曾被称为“酒鬼速率”。2023年，酒鬼酒的事迹一会儿遭受变脸，旗下高中低端居品的销售收入全面下挫。

　　数据涌现，酒鬼酒主打高端市集的内参系列销售收入为7.15亿元，同比下落38.21%；次高端酒鬼系列居品销售收入为16.47亿元，同比下落27.45%；主打专家市集的湘泉系列销售收入为7055万元，同比下落68.03%。

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　　笔者关注到，酒鬼酒各类居品销售额全面下滑，反应出经销商拿货温煦缩短，背后是销售渠说念去库存压力大。2023年，酒鬼酒批发价钱出现较大幅度下滑，以致低于居品出厂价，导致渠说念出现严重的价钱倒挂风景。

　　对此，酒鬼酒通过住手居品供应来保管市集销售顺序，保管居品基本价钱线。前年7月，酒鬼酒住手经受52度500ml内参酒销售订单；前年10月，酒鬼酒住手经受酒鬼系列居品销售订单。

　　以前几年，酒鬼酒事迹快速增长，经销商数目也赶快加多。2019年，酒鬼酒经销商数目为520家，到2021年增长至1250家，到2022年达到1586家。

　　跟着末端市集销售放缓，无数库存积压在经销渠说念，经销商被动降价去库存。2023年，酒鬼酒经销商数目不竭加多至1774家，皇冠客服公司销量反而出现较大幅度下滑。这反应出酒鬼酒以延伸经销商来带动事迹增长的神态失去了效力。

　　岑岭上任即靠近酒鬼酒“低谷”

　　一季度经常是白酒动销旺季，尤其春节前后是销售岑岭期，多数白酒上市公司也在本年一季度迎来开门红。不外，酒鬼酒进程2023年一系列调遣后，事迹下滑幅度反而加大，经销商拿货更为严慎。

　　本年一季报涌现，酒鬼酒完了营收为4.94亿元，同比下落48.80%；完纯碎利润为7338万元，同比下落75.56%。此外，渠说念拿货温煦并不高，当期契约欠债为2.35亿元，同比下落36.05%，环比下落17.53%。公司存货金额再创历史新高，达到15.90亿元。

　　耐东说念主寻味的是，在2023年财报中，酒鬼酒对事迹下滑的评释并未几，而在本年一季报中对此耗尽了较大篇幅来阐明意义。

　　酒鬼酒在一季报中暗示，2024年以来，白酒行业合座仍处于调遣期，行业挤压式竞争进一步加重，白酒居品价钱承压，渠说念客户信心仍处于成立阶段，次高端以上居品消费需求仍待规复。

　　一季度事迹未达预期，酒鬼酒给出三卤莽义：一是营销模式转型处于要津阶段，居品动销情况缓慢向好，但转动为对公司销售收入的支握仍需技巧；二是公司主动进行渠说念客户调遣优化，与部分渠说念客户自己策划严慎双重身分重复，导致回款不足预期；三是高端价位新版居品处于市集导入阶段，专家价位段系列居品受产能影响，短期尚未酿成销量支握。 

　　针对以上第三点，酒鬼酒进一步评释称，一季度内参甲辰版尚处于市集拓展阶段，未酿成销量支握，加之其它内参居品因控货、停货未酿陈规模收入，导致公司一季度高端居品收入及利润均同比有大幅度下滑。

　　另外，湘泉等专家价位段系列居品销量虽有所增长，但公司新增产能受储酒期影响，短期无法转动为产制品，当今阶段专家价位段居品仍受产能制约，尚无法酿成灵验销售收入及利润补充。

　　笔者平缓到，酒鬼酒正加速产能建设。铁心2023年末，酒鬼酒共有产能12000吨傍边，坐蓐三区一期工程2024年不错投产，坐蓐三区二期工程在建，上述款式投产后将新增产能10800吨。

　　刚直酒鬼酒发展遭受要紧窘境，公司迎来新任董事长。2月23日，酒鬼酒文牍第九届董事会推抬岑岭为公司董事长。事实上，市集对此早有预期，岑岭在2023年12月就被任命为中粮酒业投资有限公司董事长。按照老例，岑岭也将担任酒鬼酒董事长。

　　从阅历来看，岑岭曾在中国粮油食物收支口(集团)有限公司、中粮地产(集团)股份有限公司、中粮置地有限公司、中粮交易有限公司、中粮集团有限公司职能部门任职，对白酒行业并无从业或措置训戒，何如提示酒鬼酒走出事迹“低谷”，仍有待不雅察。

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